5月27日晚间，山推股份公告称，发行境外上市股份（H股）获得中国证监会备案，拟发行不超过3.04亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市，即将进入“A+H”双资本平台。

　　近年来，山推股份持续深耕全球化布局，海外销售收入稳步提升，成为拉动业绩增长的最强动力，截止到2026年一季度海外销售占比提高至63%。

　　根据公告，山推股份于2026年5月27日收到中国证监会出具的《关于山推工程机械股份有限公司境外发行上市备案通知书》，公司拟发行不超过3.04亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市获得备案。

　　此前，2025年8月28日，山推股份向香港联交所首次递交上市申请，因未在六个月审核周期内完成全部审批流程，根据本次发行上市计划及香港联交所的相关要求，公司于2026年4月30日向香港联交所更新递交了本次发行上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的更新申请资料。

　　据悉，本次山推股份H股上市是为深入推进公司全球化战略，加强与境外资本市场对接，进一步提升公司综合竞争力。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，以2025年销量计，山推股份为全球第三大、中国最大的推土机制造商。根据同一来源，2025年，以工程机械产品的全球收入计，公司在全球中国工程机械公司中位列第五。根据弗若斯特沙利文的资料，公司拥有2025年全球推土机市场份额的10.2%、中国推土机市场份额的63.0%，以及全球工程机械市场份额的0.9%。

　　作为中国工程机械出海的领先企业，山推股份积极拥抱国际化的机遇，截至2025年12月31日，公司在全球已累计设立了13家海外子公司，销售与服务网络遍布全球160多个国家和地区。

　　山推股份广泛参与了海内外一系列的标志性重大工程，包括三峡水利枢纽、西气东输、南水北调、京沪高铁和大兴机场等重大工程，以及哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、沙特、印尼、马来西亚等国家的多项重要交通枢纽与矿山项目。

　　2025年年报显示，报告期，山推股份国外片区实现营业收入87.41亿元，同比增长17.94%，占营业收入比重由上年的52.12%提高至59.79%。毛利率方面，国外片区毛利率高达28.15%，同比增加0.8个百分点，显著高于当期国内片区毛利率（10.19%）。

　　5月26日，深交所互动易上山推股份表示，公司坚持以销定产，根据全球各地区销售情况，合理排产，产能利用率近年来不断提升；此外，公司近年来海外销售占比不断提高，截至2026年一季度，公司海外销售收入占比达到63%，较年初海外销售收入占比提升了近4个百分点。

　　在综合行业发展趋势及自身发展目标的基础上，公司确定了2026年经营目标为：营业收入161亿元，其中海外收入105亿元。

　　山推股份是世界500强企业山东重工集团工程机械板块的领头羊、主力军。1980年，三家企业合并组建山东推土机总厂。1993年，山推工程机械股份有限公司成立，并于1997年1月在深交所上市。

　　近年来，山推股份保持了高质量发展良好态势。从2020年起，公司的营业收入和归母净利润持续增长。2025年，公司营业收入146.20亿元，同比增长2.82%；归母净利润12.11亿元，同比增长9.86%。

　　一季报显示，报告期，公司实现营业收入39.64亿元，同比增长20.11%；归母净利润3.36亿元，同比增长20.81%；扣非净利润3.33亿元，同比增长21.54%；经营活动产生的现金流量净额由上年同期的负值转正，达1.53亿元。

　　山推股份在近期互动平台上称，2026年以来，海内外挖掘机市场同步回暖，公司挖掘机销量与营收实现稳步增长。一季度，公司挖掘机销售台量及收入均实现30%以上的增速，后续公司将持续优化产品销售结构、深耕提质增效，聚焦小型高端化、大型矿山化双向布局，全力推进市场拓展，力争2026年挖掘机全年销量达成约12000台的目标。

　　因产品链不断完善及产品销售结构不断趋向于大型化、高端化，公司综合毛利率不断提升，2026年一季度综合毛利率提升至20.97%，较2025年同期综合毛利率提升1.61个百分点。

　　山推股份以科技赋能。2023年至2025年，公司的研发费用分别为5.58亿元、5.42亿元、5.75亿元，连续三年超过5亿元，2026年一季度的研发费用为1.04亿元。2023年至2025年及2026年一季度，研发费用率分别为4.91%、3.81%、3.93%、2.63%。

　　目前，山推股份已构建起涵盖推土机、挖掘机、装载机、道路机械、混凝土设备、矿卡六大系列、930余款主机产品，覆盖核心零部件及三大智慧施工平台的完整产品矩阵，形成了强劲的体系化竞争优势。

　　与此同时，作为中国工程机械领域智慧施工解决方案的先行者，山推股份自2020年起组建智慧施工工法研究院，在无人驾驶、远程遥控、辅助施工等领域进行了卓有成效的探索，自主研发了包括动力优控系统、施工安全系统、辅助操控系统、协同施工系统等在内的九大核心智能系统，构建了完整的技术架构支撑，可为大型施工项目提供覆盖“智能设备+智慧平台+工艺工法”的一整套解决方案；2025年，公司面向全球发布AI战略，推出全球首款“AI”智能推土机及“SSC”山推智驾系统，推动业务体系向AI全面进化，持续引领行业智能化进程，进一步强化了公司的产品核心竞争力。

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